（原标题：奇瑞汽车(9973.HK)开启招股：事迹“量价都升”，见证中国汽车产业的估值翻新与众人绸缪）

9月17日，奇瑞汽车开启招股，拟众人发售约2.97亿股H股，预期将于9月25日厚爱登陆港交所。

奇瑞行为本年募资限制最大的车企IPO，获取投资者高度温雅，其见效上市将为港股注入新的活力，大致会成为众人老本再行看待中国车企估值的又一里程碑。

同期奇瑞公布的招股书揭示了隆起的事迹进展，不错预念念，奇瑞借助老本阛阓稳固最初地位，将由此进一步彰显中国汽车产业的后劲和投资价值。

着眼当下，奇瑞的成长底色，值得深入谈判。

强势增长背后，中国力量重塑众人汽车产业模式

奇瑞汽车在事迹方面还是展现出络续提速的态势，这是上市见效后，公司改日估值栽培贫困的潜在催化剂。

招股书显现，2022年至2024年，公司营收从926.18亿元增至2698.97亿元，复合年增长率高达70.7%。2025年第一季度，公司营收达682.23亿元，同比增长24.2%。

净利润则从58.06亿元跃升至143.34亿元，复合年增长率57.1%，本年一季度尤其亮眼，净利润为47.26亿元，同比大幅增长90.9%。

不错发现奇瑞惊东谈主的成长速率，在外部竞争愈发强烈的环境下，中枢财务绸缪已毕“量价都升”，也让奇瑞在老本阛阓上极具“稀缺性”。

营收利润攀升离不支出量的全面助推，站在行业的视角，凭证弗若斯特沙利文的贵府，2024年，奇瑞是众人前二十大乘用车公司中惟逐一家中国阛阓销量、国际阛阓销量、新能源汽车销量及燃油车销量较2023年同期均增长卓绝25.0%的乘用车公司。

其中，2024年乘用车销量较2023年同期增长49.4%，增速位居众人前二十大乘用车公司之首，奇瑞是行业里当之无愧的“增速王”。

在笔者看来，取得上述收获离不开奇瑞对两个方面的精确把捏。

一方面是全面的家具矩阵，奇瑞已变成五大主要品牌奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界，由此公司能够以多品牌精确卡位，通过相反化的品牌定位和家具竞争力勾引多元化的客户群体，从而遮掩泛泛的价钱区间。

另一方面是众人化策略，奇瑞在国际阛阓上已具备先发上风，通过精确布局欧盟等高端正阛阓以及东南亚等新兴阛阓，稳步扩大国际阛阓份额，强化众人化的品牌贯通。

奇瑞在招股书中提到，2024年在欧洲、南好意思、中东及北非销量位列中国自主品牌乘用车公司第别称。具体到品牌上，比如2024年星途品牌家具的出口量在中国高端自主品牌中名挨次一。

上述收获足见国际迫害者对奇瑞的认同，体现了奇瑞在众人阛阓中强大的竞争力。对自己业务发展而言，永久相持国际、国内“两条腿走路”，也让奇瑞构建起造反单一阛阓波动的“安全垫”，在顺周期下能够加快驱驰，在逆周期下依然保持韧性滋长。

现在，国际车企运行丢失众人车市份额，“利润奶牛”也日渐羸弱，大致预示着众人汽车产业正履历一场深入的结构性变革。而以奇瑞为代表的中国车企加快出海，与国际车企变成事迹分野，不仅折射出行业模式的动态重构，更宣告众人产业重点加快东移。

时刻闭环变成“护城河”，奇瑞的永久价值锚点

这次上市是联贯产业实力与老本价值的要津设施，奇瑞不仅将得以增强玄虚竞争力，更为其改日的发展提供更为稳固的基础。

践诺上，奇瑞深耕二十余年构建起了“能源+架构+智能”的时刻闭环，是其得以在竞争中脱颖而出的“护城河”，也见效鼓动了业求已毕动须相应。是以奇瑞赴港上市召募资金，恰是通过老本赋能强化这一时刻闭环，锚定新能源车智能化下半场的竞争上风。

在能源鸿沟，奇瑞变成了“燃油+混动+纯电”三线并行禁止的旅途，其中在混动方面，插混、增程均未必刻布局。比如超等黄金增程平台，落地的车型风浪X3L已毕45.79%超高热效用，油电改造效用在行业中保持较高水平。还比如鲲鹏天擎混动专用发动机达成禁止48%的众人最高热效用，最初丰田THS和本田i-MDD混动系统。这种多线并行的旅途，为奇瑞唐突改日阛阓变化提供了要津保险。

值得温雅的是，凭证此前奇瑞在2024众人创新大会上发布的信息，其自主研发的固态电板也将于2026年已毕定向运营，并规画于2027年已毕批量上市。届时，固态电板上车后有望助推奇瑞的新家具放量。

在架构鸿沟，奇瑞的火星架构行为模块化汽车树立平台，则为时刻落地提供了“效用”撑持。平台化能够支撑家具快速迭代，让奇瑞能够快速反应阛阓变化，撑持其推出不同定位以及不同能源神色的新车型。

在智能化鸿沟，奇瑞围绕智舱和支持驾驶都取得权贵的后果。比如“雄狮智舱”选拔了自主研发的操作系统，它不仅支撑个性化定制，还能够快速适应不同车型，从而权贵增强了用户的交互体验。此外，奇瑞的支持驾驶系统知足中国和欧盟的主动安全端正圭臬，确保了在众人范围内对多样路况和驾驶场景的适应性。

奇瑞仍在相持时刻参预，2022年-2024年研发开支诀别为36.46亿元、66.64亿元、92.43亿元，本年一季度研发开支为22.72亿元，累计达到218.25亿元。“时刻为王”的造车理念也将成为奇瑞在老本阛阓上的特有标签。

是以，奇瑞领有深厚的资金、时刻、资源等累积和千里淀，见效上市将进一步加强自己科手段力，稳固在行业中的最初地位。尤其是这次上市募资，公司规画约25%将用于改日一至三年下一代汽车及先进时刻的研发以提高公司的中枢时刻才气，这将确保时刻储备能够匹配阛阓需求的永久演进。

结语：

奇瑞汽车的成长之路，是中国汽车产业从“以阛阓换时刻”到“以时刻换阛阓” 的信得过写真，更是众人车市竞争模式重构的不雅察窗口。

奇瑞既踩中众人新能源车加快渗入、中国品牌出海的行业红利，又通过多品牌精确定位、腹地化运营、全栈时刻自研构建起特有上风。因此对投资者而言，无论是从行业贝塔照旧奇瑞自己的阿尔法来说，都具备看点。

从估值的角度来说，中国车企估值逻辑还是发生了范式调遣，从限制导向变为时刻导向。置于港股科技板块爆发的配景下，奇瑞的价值逻辑较为明晰，举座展现出较强的投资勾引力。上市后，不错期待奇瑞的事迹数据考证后续的时刻落地成效开云kaiyun，届时其将在老本阛阓上迎来新一轮价值增长。